参考資料・データ分析・イーサリアムのプレセール

イーサリアムのプレセールで発行されたETHのうち、12年経っても一度も移動していない量はどれくらいか

2014年7月22日、イーサリアムのプレセールが開始されました。それから12年が経過した現在も、当初のジェネシスウォレットのうち621個は、いまだに1件の取引も行っておらず、1,421,008 ETH（約27億ドル相当）を、開始当初から手つかずのまま保有し続けています。ここでは、オンチェーンで新たに検証されたデータとその意味について解説します。

KeychainXのオリジナルデータ · 2026年7月19日にスキャン（ETH = 1,930ドル） · 2017年以降のウォレット復元

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イーサリアムのプレセールは、2014年7月22日から9月2日までの42日間にわたって行われ、約6,000万ETHが1ETHあたり約0.31ドルで売却され、約31,500 BTCが調達されました。購入者は、2015年にネットワークが稼働した際のジェネシスブロックで割り当て分を受け取りましたが、そのウォレットの驚くほど多くの数が、それ以来一度も動きを見せていません。 私たちは、プレセール時のすべてのジェネシスアドレスを調査し、送金取引が一切行われていない状態で、現在もETHが保持されているアドレスの数と、その保有量を正確に測定しました。以下の数値はすべて、2026年7月19日時点でETHが1,930ドルだった際に、オンチェーンで確認されたものです。

主な数値

• Genesisのプレセールでスキャンされたアドレス数：8,893件
• 取引を送信したことがない（nonce = 0）：621件（7.0%）
• これらのウォレットには依然として1,421,008ETHが眠っている
• 2026年7月19日時点の価値（ETH＝1,930ドル）：約27億ドル
• プレセールにおけるETHの割合は変化なし：販売された約6,000万の約2.4％

おそらく、もっと小規模で広く引用されている数値――約620のウォレットにまたがるおよそ52万1000 ETH――を目にしたことがあるかもしれません。この数値は、より厳格な初期のテストに基づいています。つまり、唯一の取引がジェネシス・アロケーションの受取であるプレセール用アドレスのみをカウントしたものです。 これは妥当な定義ではありますが、盲点があります。それは、所有者が一度も送金を行ったことがなくても、その後（エアドロップ、誤送金、スパムトークンなど）何かを受け取ったことがあるウォレットをすべて除外してしまう点です。それらのコインも同様に未使用ですが、そのウォレットには受信履歴が残っているというだけのことです。

なぜ私たちの合計値が上回るのか。その理由は、史上最大の休眠ウォレットを見れば明らかだ。レイン・ロームス氏の25万ETHを保有するアドレスは、これまで一度も送金トランザクションを送信したことがない――にもかかわらず、10年間にわたりエアードロップされたトークンをひっそりと集め続けてきた。「トランザクションが1件のみ」という基準ではこのアドレスは除外されるが、「一度も送金したことがない」という基準では含まれる。 我々は後者、すなわちnonce = 0で送金取引がないケースを測定対象としています。これは、所有者が一度もコインを移動させたことがないという、オンチェーン上での最も確かなシグナルだからです。この2つの定義を直接比較できるよう、我々は測定方法を公開しています。

2014年の先行販売から12年が経ちました

プレセール価格では、当初1 BTCで2,000 ETHを購入できたが、終了時には1,337 ETHまで下落し、ETH 1枚あたり約0.31ドルとなった。このセールは、当時インターネット史上最大規模のクラウドファンディングの一つであった。また、その仕組みは容赦のないものであった。アカウントもパスワードのリセット機能もなく、保管しなければならないのはウォレットファイルだけだった。 イーサリアム財団自身の販売告知では、購入者に対し、ウォレットファイルやパスワードを紛失しないよう明確に警告していた――紛失すれば、二度とイーサにアクセスできなくなるからだ。12年が経過した今、一度も動きのなかったウォレットの数々は、まさにその警告を無視してしまった人々、あるいは単に保有したまま手を引いてしまった人々がどれほど多かったかを、静かに物語っている。

測定方法

私たちの方法は、意図的にシンプルで再現性のあるものとなっています：

1. 2014年のイーサリアムプレセールにおけるジェネシスブロックの割り当てアドレス（計8,893件）を抽出しました。
2. それぞれについて、アカウントのトランザクション・ノンセを読み取ります。ノンセが 0 であるということは、そのアドレスがこれまで送信トランザクションを一度もブロードキャストしたことがないことを意味します。つまり、その割り当ては所有者によって一度も使用されたり移動されたりしたことがないということです。
3. 2026年7月19日時点での各アドレスのETH残高を記録し、資金の移動があったウォレットについては、最初の流出の日付と金額も記録しました。

残高とノンスは公開されており、どのイーサリアムノードやエクスプローラーでも再現可能であるため、誰でもこれらの数値を独自に検証することができます。

内訳

残高帯別の休眠ウォレット：

ETH残高の範囲	休眠ウォレット	ETHの保有高	休眠中のETHの割合
10,000 ETH以上	29	825,321	58.0%
1,000～10,000 ETH	202	525,698	37.0%
100～1,000 ETH	200	63,256	4.5%
10～100 ETH	186	6,733	0.5%
10 ETH未満	4	~0	0.0%
合計	621	1,421,008	100%

休眠状態のETHは驚くほど集中しています。10,000 ETH以上を保有する上位29のウォレットが825,321 ETHを占めており、これは休眠状態のETH総量の約58％に相当します。また、上位10のウォレットだけで523,322 ETH（約37％）を保有しています。 その一方で、100 ETH未満の186のウォレットが保有するETHの合計は、わずか0.5％に満たない。失われ、忘れ去られたプレセール時のETHは、ごく少数の非常に大規模な初期購入者によって占められており、中でも最大規模は、レイン・ロームス（Rain Lõhmus）氏に帰属するとされる250,000 ETHのウォレットである。

目覚めるウォレット（2025年～2026年）

休眠状態のウォレットは凍結しているわけではありません。10年にわたる沈黙の後、こうしたプレセール用ウォレットから、少しずつですが、初めて動きが見られ始めています。私たちは、各ウォレットの史上初の送金日をオンチェーンで確認しました。したがって、これは真の「目覚め」――つまり、10年間一切操作されていなかったウォレットが動き出したケース――であり、最初からずっとアクティブだったアドレスは含まれていません。

• 2025年、プレセール用ウォレット20件が初めて資金を移動させ、約52,755 ETHが送金された。その中心となったのは、10年間一度も動きのなかった単一のウォレットで、そこから40,000 ETHが送金された。
• 2026年に入ってからこれまでに、さらに10件がアクティブになり、合計で約15,164 ETHが移動しました。そのうち1件は10,000 ETHでした。
• これらを合わせると、30のウォレットとおよそ67,900 ETH――現在の価格では約1億3,100万ドル 相当――が、10年ぶりに活動を再開することになる。

この傾向は示唆に富んでいます。30件のうち22件は、残高がわずかに減ったのではなく、ほぼゼロに近い残高まで一掃されるほどほぼ完全に空にされていました。これは、ウォレットが復旧した場合や、長期的に計画されていた売却の様子であり、日常的な取引とは異なります。 残高の一部のみを移動させ、依然としてETHを保有しているのはわずか8件のみだ。こうした「目覚め」の事例は、データが示すのと同じ結論を裏付けている。すなわち、「休眠状態」は「消失」ではないということだ。ウォレットファイルとパスワードさえあれば、プレセール用のウォレットはいつでも復活させることができる。これこそが、「紛失」と「単に忘れられただけ」との境界線なのである。

こうした「目覚め」の中には、資産の回復に結びつくケースもあります。KeychainXは、2025年から2026年にかけて、2014年のプレセールで発行されたウォレットのうちいくつかを所有者のために復旧させました。これらは、ウォレットファイルが保存されていたものの、パスワードを忘れていたり入力ミスをしていたりしただけで、所有者が10年ぶりに残高を取り戻すことができずにいたケースです。

「休眠」と「喪失」――率直な考察

正確に述べておくことが重要です。ノンセがゼロであるということは、そのウォレットが一度も使用されたことがないことを示すものであり、紛失していることを示すものではありません。休眠アドレス群は様々な要因が混在しています。中には意図的に長期保有されているものもあります。また、一部のアドレスは財団や初期の貢献者に属している可能性もあります。しかし、かなりの割合はほぼ間違いなく紛失または忘れ去られているでしょう――ウォレットファイルの紛失、パスワードの忘却、古いドライブに放置されたプレセール用JSONファイルなどです。外部から個々のアドレスを分類することはできず、またそうすることもありません。 データが示しているのは、そのプールの規模です。そのうちどれだけの量が回復可能かは、ケースバイケースの問題です。

実際には、休眠プールは3つのタイプに分類されます。ウォレットファイルを完全に失ってしまった所有者（永久に失われており、誰にも助けようがありません）、ファイルは残っているもののパスワードを忘れてしまった所有者（多くの場合、復元可能です）、そして意図的に長期保有している所有者です。復元が問題となるのは、真ん中のグループのみです。

被害は事実である：記録された事例

これは決して抽象的な話ではありません。公開記録には、プレセールで入手したETHを失ってしまった、あるいは今もなおそのETHにアクセスできない人々が数多く記録されています：

• プレセールで最も有名な「失われたウォレット」。エストニアのLHV銀行の創設者であるレイン・ロームス氏は、2014年のプレセールで約75,000ドル相当の250,000 ETHを購入したが、その後そのウォレットへのアクセス権を失ってしまった。このウォレットからは一度も資金が移動されたことがない――Coinbaseのコナー・グローガン氏は、これを現存する最大規模のETHアドレスの一つとして公に追跡した。 1,930ドル（2026年7月19日時点）で計算すると、その保有分は4億8,300万ドル相当の価値があり、ETHが2025年に最高値を記録した際には10億ドルを突破した。これは、ここでの金額がETHの価格変動に連動していることを示している。このデータセットの中で最大の単一ウォレットであり、その所有者は、ウォレットの回復に向けた協力を歓迎すると公言している。
• 約600万ドルにアクセスできなくなった家族。当初のプレセールに参加したにもかかわらず、依然として約600万ドル相当のETHにアクセスできないという、広く報じられた事例。
• 1通のメールで40万ドルが消えた。2017年の話で、プレセールで1,970 ETHを購入した買い手が、ウォレットの情報をウェブメールのメッセージ内に残したまま、受信トレイを整理する際にそのメールを削除してしまった。ファイル自体は失われてしまい、復元不可能な状態となった。
• 「財団に再送してもらえないのか？」これはフォーラムでよく見かける質問です。答えは「いいえ」です。財団はコピーを一切保持しておらず、設計上、紛失したウォレットを復元することはできないからです。

独立した推計もこの規模を裏付けている。グローガン氏は、永久に失われたETHの総量を90万以上と見積もっている。どの事例にも共通する点は、プレセールでは二度目のチャンスが与えられなかったため、休眠ウォレットが回復できるかどうかは、その所有者が現在まだ保有している資産の有無に完全に左右されるということだ。

ウォレットファイルがまだ存在している場合、所有者が想定しているよりも見込みは高い

これほど多くの「正しい」プレセール用パスワードが機能しない理由は、今や十分に解明されています。ウォレットは2014年当時のブラウザ用JavaScriptによって暗号化されており、現在では最新のツールで復号されるため、たった1文字の非ASCII文字でも、当初保存されたものとは異なるバイト列になってしまうことがあるのです。 私たちは、プレセール当時のソースコードとイーサリアム財団自身の「パスワード誤入力」調査からまとめた、こうしたプレセールパスワードのバグに関する完全なカタログを管理しています。その原因としては、UnicodeのNFC/NFD正規化（主な原因）、macOSのスマートクォートやデッドキーによるアクセント記号、キーボードレイアウトの再マッピング、さらにはプレセールの「マウスエントロピー」ステップ中に記録された誤ったキー入力まで含まれます。

2014年のプレセールに参加し、ウォレットファイルをまだお持ちの場合は、パスワードを忘れてしまっても、それで終わりとは限りません。プレセールの形式――つまり、 encseed あなたの ethereum_wallet_backup.json — ヒントを用いた検索によって復元可能であり、「パスワードは正しいのに開けない」というケースの多くは、単にテキストのエンコード形式が一致していないだけで、これは再現可能な問題です。ファイルが本当に消えてしまった場合は、誰にも復元できませんが、所有者が思っているよりもはるかに多くのプレセールウォレットが復元可能です。

よくある質問

イーサリアムのプレセール用ウォレットのうち、一度も送金されたことがないものはいくつあるか？
2026年7月19日時点で、2014年のプレセールにおけるジェネシスアドレスを調査したところ、621件が一度も取引を行っておらず（ノンス0）、約1,421,008 ETH（ETH 1,930ドル換算で約27億ドル）を保有していることが判明した。 「一度も送金されたことがない」というのは、オンチェーン上の事実上の状態であり、それぞれが紛失したのか、単に長期保有されているのかはケースによって異なります。

「一度も移動されていない」というのは、そのETHが失われたことを意味するのでしょうか？
いいえ。それは、所有者がそのETHを一度も使用したり移動させたりしたことがないことを意味します。意図的に保有されているものもあれば、紛失したものもあり、回復可能なものもあります。

2014年のプレセール用ウォレットを紛失した場合、復元は可能でしょうか？
ウォレットファイルがまだ残っている場合は、多くの場合可能です。特に、2014年当時の文字エンコーディングのバグが原因で「パスワードが間違っている」と表示されるケースでは復元できることが多いです。ファイル自体が消えてしまっている場合は、復元できません。

これはどのように測定されたのでしょうか？
2026年7月19日（ETH = 1,930ドル）の時点で、メインネットノード上の2014年のプレセール・ジェネシスアドレスのすべてについて、トランザクションのノンセとETH残高を読み取り、資金の移動があったすべてのウォレットの最初の出金日を確認しました。この方法は完全に再現可能です。

2014年のプレセールに参加されましたか？
プレセールのウォレットファイルは残っているものの、パスワードがわからない場合は、覚えていることをお知らせください。特に、使用していた言語やキーボードの種類などをお知らせください。24時間以内に誠実な評価を行い、成功した場合のみ料金をお支払いいただきます。KeychainXまでお問い合わせください →

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データと調査方法：KeychainXは、2026年7月19日（ETH＝1,930ドル）時点で、イーサリアムのプレセールにおけるジェネシスアドレス8,893件すべてをスキャンし、各アカウントのノンセと残高を読み取り、オンチェーン上で最初の出金日を確認しました。数値はETHの価格や、ウォレットがアクティブになるたびに変動します。休眠中のウォレットの動向に応じて、本調査を随時更新していきます。

報道関係者およびメディア各社へのご案内：本調査およびそのデータは、KeychainX（keychainx.io）への出典明記を条件として、全体または一部を問わず、自由に転載、引用、再公開することができます。基礎となる住所レベルのデータについては、ご要望に応じて提供いたします。コメント、数値の検証、または追加の質問については、KeychainXのCFOであるPeter M.（mail@keychainx.io）までご連絡ください。

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